一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)概述

(一)國(guó)外P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展歷程

1、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的簡(jiǎn)介

P2P（peer-to-peer）借貸是一種將民間借貸與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合的新型產(chǎn)物，該行業(yè)的始祖為英國(guó)的Zopa。其建立目的是為了解決英國(guó)銀行貸款的壟斷現(xiàn)象，這種壟斷性不僅增加了個(gè)人與中小企業(yè)的貸款難度，使其難以快速發(fā)展，并且還存在貸款速度慢以及審核程序冗長(zhǎng)等缺點(diǎn)。

2、國(guó)外P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的幾種經(jīng)營(yíng)模式

通常，國(guó)外P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)可分為營(yíng)利性與非營(yíng)利性兩類。其中，營(yíng)利性P2P平臺(tái)按其職能與目標(biāo)又可分為單純中介型和復(fù)合中介型兩類，前者在借貸過程中只提供平臺(tái)而不參與交易，而后者除了提供交易平臺(tái)還充當(dāng)擔(dān)保人、聯(lián)合追款人、利率制定人等職能。

（1）復(fù)合中介型：Zopa模式

英國(guó)Zopa網(wǎng)站創(chuàng)立于2005年，是營(yíng)利性網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，除提供中介服務(wù)還充當(dāng)監(jiān)督者，是典型的復(fù)合中介型P2P，被視為P2P的鼻祖。Zopa模式的特點(diǎn)首先是嚴(yán)格劃分借款人信用等級(jí)，并使信用等級(jí)成為借貸中的重要評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。其次是采用多種方式嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)。Zopa模式除了對(duì)借款人進(jìn)行信用評(píng)級(jí)外，一名借款人通常會(huì)對(duì)應(yīng)多個(gè)出借人，并要求出借人按月分期償還貸款；此外，借款人還必須簽署法律合同保障出借人的權(quán)益。由此可見英國(guó)的P2P行業(yè)內(nèi)部具有非常嚴(yán)格的審查制度，其征信系統(tǒng)相較完善。

（2）單純中介型P2P：Prosper模式

2006年2月，Prosper在美國(guó)成立，屬于營(yíng)利性網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，但它只提供交易，屬于典型的單純中介型P2P。Prosper的快速發(fā)展最終引起了監(jiān)管部門的注意，美國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)為網(wǎng)站實(shí)際是在經(jīng)營(yíng)投資和金融產(chǎn)品，這種P2P借貸方式不合法，2008年初勒令網(wǎng)站關(guān)閉，但是，2009年加州政府允許Prosper重新開業(yè)并從事P2P信貸業(yè)務(wù)，并接受美國(guó)交易委員會(huì)的監(jiān)管。Prosper模式的特點(diǎn)在于，奇異，借貸雙方在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上完全自主交易，Prosper不會(huì)干預(yù)交易過程。其二，出借人根據(jù)借款人的個(gè)人經(jīng)歷、朋友評(píng)價(jià)和社會(huì)機(jī)構(gòu)的從屬關(guān)系來(lái)進(jìn)行審查。其三，為控制信用風(fēng)險(xiǎn)，Prosper對(duì)所有借款人進(jìn)行信用評(píng)級(jí)并據(jù)此確定其借款利率。美國(guó)P2P的發(fā)展歷經(jīng)了無(wú)監(jiān)管到有監(jiān)管的歷程，并且，除良好的信用評(píng)級(jí)制度外，其利用調(diào)整利率控制風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)很有特色的制度。

（3）非營(yíng)利型P2P：Kiva模式

Kiva成立于2005年，是一家聯(lián)系著歐美出借人與發(fā)展中國(guó)家借款人（以企業(yè)為主）、提供跨境小額貸款服務(wù)的非營(yíng)利型P2P，以消除貧困為宗旨。Kiva采取批量出借人+小額借貸的形式開展業(yè)務(wù)，這種模式有三大特點(diǎn)。其一，Kiva是不以盈利為目的公益性P2P，其借款人為發(fā)展中國(guó)家的低收入企業(yè)，主要提供三種類型的貸款：集體貸款、住房貸款和農(nóng)業(yè)貸款。其二，Kiva利用國(guó)際貿(mào)易支付工具PayPal實(shí)現(xiàn)跨國(guó)資金貸放：即使支付，即時(shí)到帳，放貸過程快速便捷。其三，Kiva不予借款人直接聯(lián)系，而是通過各地的合伙人來(lái)間接放貸。

（二）國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展歷程。

1、我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展概況

我國(guó)第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)創(chuàng)立于2007年的拍拍貸，到2010年上線平臺(tái)也僅僅6家。網(wǎng)貸行業(yè)在2011年進(jìn)入快速發(fā)展時(shí)期。到2013年已經(jīng)有190家網(wǎng)貸公司。據(jù)網(wǎng)貸之家顯示，截至2016年2月，累計(jì)平臺(tái)數(shù)量已經(jīng)達(dá)到3858家，每月新增平臺(tái)有時(shí)甚至高達(dá)200多家。然而，P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的野蠻生長(zhǎng)同樣造成了難堪的局面，從2011年到2016年3月，出現(xiàn)問題的P2P平臺(tái)就有1445家，主要原因?yàn)榕苈?、提現(xiàn)困難以及停業(yè)。由此可見，我國(guó)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)雖然在快速發(fā)展，但卻沒有英美國(guó)家P2P行業(yè)完整的行業(yè)體系與法律規(guī)制。造成了當(dāng)前背景下我國(guó)的P2P行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)的現(xiàn)象。如何規(guī)制該行業(yè)的發(fā)展成為了一個(gè)亟待解決的問題。

2、我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的幾種經(jīng)營(yíng)模式。

我國(guó)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)是借鑒國(guó)外的產(chǎn)物，引入到我國(guó)的P2P行業(yè)經(jīng)過幾年的創(chuàng)新與發(fā)展，呈現(xiàn)出多種運(yùn)營(yíng)模式，歸納起來(lái)主要分為以下三種：

（1）線下交易模式。這類模式下P2P網(wǎng)站僅提供交易信息，而具體的交易手續(xù)、交易程序都由P2P信貸機(jī)構(gòu)和客戶面對(duì)面完成。此種模式下，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)直接介入到交易當(dāng)中，借款人與出借人完全沒有聯(lián)系，而是將線下及其他交易或數(shù)據(jù)資源搬到P2P平臺(tái)上，平臺(tái)吸收貸款人將要出借的資金，再將這些資金進(jìn)行整合和拆分，出借給相應(yīng)有不同需求的借款人。這種模式的弊端在于出借人與借款人之間完全沒有聯(lián)系，交易雙方可能是真實(shí)的，也有可能一方或雙方都是杜撰或虛擬的。這種情況下很容易造成非法集資的法律風(fēng)險(xiǎn)。

（2）承諾保障本金線上交易模式。在該模式下，一旦貸款發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)站承諾先為貸款人墊付本金。目前此種模式運(yùn)營(yíng)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為主流模式。在此種模式下，有些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)會(huì)以自有資金或者引入第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)借款人進(jìn)行擔(dān)保。在借款人未能按期償還貸款時(shí)，由P2P平臺(tái)或第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)現(xiàn)行償付本金及利息，這在一定程度上保障了出借人的債權(quán)。但其存在的弊端也同樣可以預(yù)見，首先，由于我國(guó)P2P平臺(tái)準(zhǔn)入門檻較低，許多公司的注冊(cè)資本并不雄厚，如果平臺(tái)自身對(duì)投資人（出借人）提供擔(dān)保，在提供了擔(dān)保之后，平臺(tái)若無(wú)法從貸款者處獲得追償，就會(huì)形成壞賬，這往往會(huì)使公司內(nèi)部資金鏈的斷裂，導(dǎo)致破產(chǎn)。其次，若是平臺(tái)有第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為擔(dān)保，則分為兩種情況：一種是擔(dān)保機(jī)構(gòu)分為融資性質(zhì)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，另一種是非融資性質(zhì)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。融資性質(zhì)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)需要經(jīng)過監(jiān)管部門的審批以及獲得《融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)許可證》后方可成立；非融資性質(zhì)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)則不受監(jiān)管部門的監(jiān)管。因此，由融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)較小；而由非融資性的擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)很容易出現(xiàn)虛假擔(dān)保事件的發(fā)生。

（3）不承諾保障本金的線上交易模式。當(dāng)貸款發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，P2P平臺(tái)將不會(huì)為貸款人墊付本金。由于多數(shù)投資者對(duì)非保本型的網(wǎng)貸項(xiàng)目持謹(jǐn)慎態(tài)度，因此目前不承諾保障本金的線上交易模式市場(chǎng)占有率較低。在此種模式下，一旦貸款發(fā)生違約，很難保障債權(quán)人的利益。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的法律規(guī)制之現(xiàn)狀分析

P2P網(wǎng)貸行業(yè)近年來(lái)在國(guó)內(nèi)的迅速發(fā)展，給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了雙向影響，即在刺激民間閑置資金流動(dòng)速度的同時(shí)，也帶來(lái)了許多嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。前文提及的E租寶事件僅僅是該行業(yè)所出現(xiàn)問題的典型縮影，該行業(yè)在未來(lái)的發(fā)展中還會(huì)面臨更大的挑戰(zhàn)。（一）法律監(jiān)管立法不完善

目前，對(duì)于P2P平臺(tái)的監(jiān)管明確由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，但是在現(xiàn)有立法中尚未存在正式、完整的法律保障體系，存在著法律監(jiān)管的空白。2015年7月，央行等十部委下發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》(以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》)，明確鼓勵(lì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的健康發(fā)展，同時(shí)也明確了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)為信息中介機(jī)構(gòu)。然而，P2P行業(yè)的從業(yè)低門檻和監(jiān)管的缺失使得P2P平臺(tái)經(jīng)營(yíng)范圍模糊，因此明晰P2P平臺(tái)信息中介的定位，首先要從法律上界定P2P經(jīng)營(yíng)范圍，防止不法分子假借P2P之名開展各種性質(zhì)未定的業(yè)務(wù)。2015年12月28日，由銀監(jiān)會(huì)牽頭制定了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法(征求意見稿)》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），總體規(guī)劃了網(wǎng)貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)邊界，厘清了P2P經(jīng)營(yíng)規(guī)則，將其定位為信息中介；明確了網(wǎng)貸平臺(tái)業(yè)務(wù)活動(dòng)受多部門分工管理等等，使P2P行業(yè)有了更合理的發(fā)展軌道。但在部分規(guī)定中仍有必要修改完善。首先，《辦法》雖規(guī)定P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)實(shí)行備案管理，但并未設(shè)定準(zhǔn)入門檻，并且對(duì)平臺(tái)的后續(xù)管理的規(guī)定內(nèi)容模糊。這種寬泛的規(guī)定不便于實(shí)際操作，一方面會(huì)使有關(guān)部門難以準(zhǔn)確把好P2P行業(yè)的準(zhǔn)入關(guān)，使該行業(yè)再次陷入畸形發(fā)展的危機(jī)；另一方面，有關(guān)部門在P2P平臺(tái)備案時(shí)缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，會(huì)導(dǎo)致各地對(duì)P2P網(wǎng)貸監(jiān)管出現(xiàn)新的不平衡現(xiàn)象，最終影響P2P網(wǎng)貸監(jiān)管的整體水平和質(zhì)量。其次，《辦法》將P2P行業(yè)的監(jiān)管權(quán)力下放給了地方金融監(jiān)管部門，雖然可以調(diào)動(dòng)地方監(jiān)管部門的積極性和主動(dòng)性，填補(bǔ)了監(jiān)管的空白，但給地方政府的監(jiān)管能力帶來(lái)了極大的考驗(yàn)。面對(duì)如今龐大且良莠不齊的P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)，地方政府的監(jiān)管能力明顯捉襟見肘。

（二）非法集資與洗錢風(fēng)險(xiǎn)未能杜絕

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸存在非法集資和洗錢的法律風(fēng)險(xiǎn)。非法集資有四大特征：一是未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)。二是承諾在一定期限內(nèi)還本付息。三是向社會(huì)不特定的對(duì)象籌集資金。四是以合法形式掩蓋非法集資的目的。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)如果不合理規(guī)制或是任其發(fā)展，很容易同時(shí)具備上述這四個(gè)條件。例如2015年12月爆發(fā)的e租寶事件。e租寶的問題在于沒有真實(shí)的業(yè)務(wù)支撐，即e租寶在其平臺(tái)上發(fā)布大量的虛假融資項(xiàng)目，并且它的實(shí)際資金流向并不明確。由此可認(rèn)定該融資行為具有欺詐性；并且e租寶的自融項(xiàng)目累計(jì)的投資人數(shù)高達(dá)百萬(wàn)，累計(jì)融資人數(shù)也已經(jīng)超過的法律所設(shè)定的紅線。該平臺(tái)成為了平臺(tái)設(shè)立者非法集資的工具。

（三）借款人違約的信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)未能化解

一旦借款人發(fā)生違約，到期無(wú)力償還借款，平臺(tái)或第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)往往會(huì)買面臨較大的追償風(fēng)險(xiǎn)。由于在P2P平臺(tái)只根據(jù)簡(jiǎn)單的身份信息以及簡(jiǎn)單的審核方式來(lái)驗(yàn)證借款人的借款條件，而在P2P平臺(tái)上借款的用戶許多都不具備向銀行借款的條件，因此其信用等級(jí)并不能確定，再加上這些平臺(tái)的利率往往都會(huì)比銀行高出許多，借款人到期不還本付息的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)高出許多。一旦借款人發(fā)生違約，對(duì)出借人的賠償風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)轉(zhuǎn)嫁到平臺(tái)或第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)。

我國(guó)《融資性擔(dān)保公司暫行管理辦法》規(guī)定，擔(dān)保公司擔(dān)保責(zé)任余額不得超過擔(dān)保公司凈資產(chǎn)的10倍。然而往往這些以信用擔(dān)保模式經(jīng)營(yíng)的平臺(tái)的凈資產(chǎn)只有幾百萬(wàn)元甚至更少，但平臺(tái)的貸款余額卻可能達(dá)到上千萬(wàn)元，超過10倍杠桿率的要求，如果擔(dān)保貸款的壞賬率達(dá)到10%，便會(huì)超過平臺(tái)自身的償付能力，平臺(tái)就會(huì)因流動(dòng)性不足而破產(chǎn)倒閉。融資性擔(dān)保公司的擔(dān)保額度受到《融資性擔(dān)保公司暫行管理辦法》中10倍杠桿率的限制，并且有監(jiān)管部門監(jiān)管，因此該擔(dān)保形式形式安全系數(shù)較高；而小額貸款公司的擔(dān)保，并沒有專門的法律規(guī)制，也沒有監(jiān)管部門的監(jiān)管，很容易產(chǎn)生虛假擔(dān)保，借款人會(huì)面臨較大的欺詐和信用風(fēng)險(xiǎn)。

（四）個(gè)人信息泄露風(fēng)險(xiǎn)未能消除

在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)進(jìn)行交易時(shí)，為了保障交易雙方交易的安全，P2P平臺(tái)往往要求交易雙方提供自己的大量個(gè)人真實(shí)信息。如今P2P平臺(tái)市場(chǎng)準(zhǔn)入、退出機(jī)制的并不完善，因此這些平臺(tái)的發(fā)展也良莠不齊，許多平臺(tái)雖然掌握了客戶大量的私人信息，但并未做好嚴(yán)密的保密措施，或不具備完備的網(wǎng)絡(luò)信息保密技術(shù)?，F(xiàn)實(shí)中，由P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)造成的信息泄露事件也時(shí)有發(fā)生。用戶信息泄露，給交易雙方都帶來(lái)了極大的安全隱患。

（五）出借人利益風(fēng)險(xiǎn)不能規(guī)避

首先，在線下交易模式下，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)會(huì)參與到交易當(dāng)中，線下的交易數(shù)據(jù)和資源被搬到平臺(tái)上，平臺(tái)就會(huì)吸收大量的資金。在P2P平臺(tái)作為資金流轉(zhuǎn)樞紐的情況下，平臺(tái)若設(shè)立虛假項(xiàng)目吸引出資人出資，出資人的出資都會(huì)被平臺(tái)套入。另一方面，許多平臺(tái)在特定期間控制著平臺(tái)內(nèi)大部分滯留資金，加劇了資金管理的風(fēng)險(xiǎn)。平臺(tái)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)出資人的利益也會(huì)產(chǎn)生不利影響。

（六）資金池風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法控制

資金池是指把資金匯集到一起，形成一個(gè)儲(chǔ)蓄資金的空間，通常會(huì)把這些資金運(yùn)用于對(duì)外投資，房地產(chǎn)或是保險(xiǎn)領(lǐng)域，其流入與流出要保持一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。一些P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)通過將借款需求設(shè)計(jì)成理財(cái)產(chǎn)品出售給放貸人，或者先歸集資金、再找尋借款對(duì)象等方法，使放貸人資金進(jìn)入平臺(tái)的中間賬戶，而非托管給第三方平臺(tái)，這樣就形成了資金池。中最明顯的就是期限錯(cuò)配。即將長(zhǎng)期融資項(xiàng)目拆成短期，以達(dá)到快速融資的目的，也就是說(shuō)，平臺(tái)可能僅僅發(fā)布一個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品，以達(dá)到快速融資的目的，然而這些短期資金卻被P2P平臺(tái)投資到房地產(chǎn)、股票、債券、期貨等高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品中去。而這些項(xiàng)目往往都是長(zhǎng)期項(xiàng)目，所以，一個(gè)月后資金無(wú)法回籠。平臺(tái)就會(huì)發(fā)布下一期短期理財(cái)產(chǎn)品。如此循環(huán)往復(fù)，很可能到某一期購(gòu)買短期理財(cái)產(chǎn)品的投資者減少，造成了資金鏈斷裂，平臺(tái)圈錢跑路的現(xiàn)象就很容易發(fā)生。

三、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)法律規(guī)制之改進(jìn)構(gòu)想

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的出現(xiàn)的確有利于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，它不僅提高了社會(huì)閑散資金的利用率、緩解了個(gè)人以及中小企業(yè)融資難的問題，還在一定程度上抑制了高利貸的發(fā)生。因此，有必要對(duì)其制定合理的規(guī)劃，讓P2P網(wǎng)絡(luò)借貸這一新型民間借貸方式沿著正確的軌道走下去。

（一）健全監(jiān)管立法體系

法律是人類文明進(jìn)程的偉大發(fā)明，任何一個(gè)健康有序的環(huán)境都離不開法律的規(guī)制。因此，要管理好P2P平臺(tái)這一新興產(chǎn)業(yè)，首先就要完善P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的法律體系。雖然《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法(征求意見稿)》總體規(guī)劃了網(wǎng)貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)界限，明確了網(wǎng)貸平臺(tái)業(yè)務(wù)活動(dòng)受多部門分工管理，使P2P行業(yè)有了更合理的發(fā)展軌道，但在部分規(guī)定中仍有必要修改完善?！掇k法》中雖規(guī)定P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)實(shí)行備案管理，但并未設(shè)定準(zhǔn)入門檻，并且對(duì)平臺(tái)的后續(xù)管理的規(guī)定內(nèi)容模糊，極易導(dǎo)致各地發(fā)展不均衡。筆者認(rèn)為，有必要對(duì)具體的P2P行業(yè)準(zhǔn)入門檻以及對(duì)平臺(tái)后續(xù)管理辦法加以明確規(guī)定。首先，《辦法》應(yīng)對(duì)P2P行業(yè)備案登記的標(biāo)準(zhǔn)以及后續(xù)管理做出明確的規(guī)定、對(duì)P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)在資本數(shù)額、內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)以及風(fēng)險(xiǎn)控制能力等方面做出明確的指標(biāo)，確保各地P2P網(wǎng)貸行業(yè)在地方政府的監(jiān)管下實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一性的發(fā)展。其次，對(duì)于對(duì)P2P行業(yè)監(jiān)管權(quán)下放所預(yù)見的地方政府監(jiān)管能力不足的問題，《辦法》中應(yīng)明確規(guī)定對(duì)地方政府金融監(jiān)管部門的工作人員進(jìn)行培訓(xùn)；銀行監(jiān)管部門還應(yīng)督促地方政府從商業(yè)銀行或其他監(jiān)管部門抽調(diào)有能力的人員，以彌補(bǔ)地方政府監(jiān)管能力的不足?？傮w來(lái)說(shuō)，雖然有關(guān)部門對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)做出了更加完善的保障體系，但仍然缺少具體的保障措施。是以有必要出臺(tái)明確的行業(yè)規(guī)范，有效控制P2P行業(yè)的健康發(fā)展。

（二）建立完善的信用評(píng)級(jí)制度

上文提到，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的鼻祖是起源于英國(guó)，成立于2005年的Zopa，它面向社會(huì)個(gè)人以及中小企業(yè)提供相對(duì)小額的貸款服務(wù)。Zopa大的特色在于對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)的控制與制度設(shè)計(jì)較為完善，該平臺(tái)根據(jù)借款人的個(gè)人信用記錄將其劃分為四個(gè)等級(jí)，等級(jí)越高證明借款人具備更強(qiáng)的借款資質(zhì)，如果借款人被排除在這四個(gè)等級(jí)之外，則不具備借款的資格。Zopa平臺(tái)運(yùn)用信用評(píng)級(jí)的方式審查借款人的信用等級(jí)，不僅對(duì)借款人形成了約束和篩選，同時(shí)也可以幫助投資人根據(jù)自身情況做出更加準(zhǔn)確的投資決定。

（三）確立充分的信息披露制度

2014年9月，銀監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)明確了P2P及那關(guān)的十大思路，其中第八條提到P2P行業(yè)應(yīng)該充分信息披露、充分提高信息披露的程度、解釋風(fēng)險(xiǎn)，既要向市場(chǎng)披露自身管理和運(yùn)營(yíng)信息，也要向投資者做好風(fēng)險(xiǎn)提示，開展必要的外部審計(jì)。可以看出，P2P平臺(tái)不僅要及時(shí)向投資人披露借款人的相關(guān)信息以便于投資人作出合理的投資或放貸決定，并且平臺(tái)自身也要及時(shí)向社會(huì)以及借款人、投資人、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等披露平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況等相關(guān)管信息。當(dāng)然，鑒于P2P的低成本特點(diǎn)，我們要避免對(duì)披露義務(wù)規(guī)定的過多，使得網(wǎng)貸平臺(tái)人背負(fù)沉重的披露成本。具體操作中，可以借鑒《公司法》中的登記事項(xiàng)，規(guī)定絕對(duì)必要披露事項(xiàng)、相對(duì)必要披露事項(xiàng)和任意披露事項(xiàng)。最后要特別注意中介平臺(tái)應(yīng)當(dāng)積極收集借款人的信息并向監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者及時(shí)披露。

（四）建立完善的第三方托管制度

在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中，出借方與借款方的資金往來(lái)是通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的，在借款的過程中會(huì)產(chǎn)生大量的資金流，因此，我們應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)這些在途資金的監(jiān)管力度。陸靜認(rèn)為，對(duì)這些資金進(jìn)行監(jiān)管可以借鑒證券交易過程中所采用的第三方存管制度。首先，平臺(tái)引入第三方托管制度，將出資人的資金在第三方托管機(jī)構(gòu)單獨(dú)開設(shè)賬戶，能夠?qū)2P平臺(tái)與出資人的資金有效隔離，一旦平臺(tái)發(fā)生破產(chǎn)等經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，出資人的利益可以免受該類風(fēng)險(xiǎn)的損害；第二，將P2P平臺(tái)與出資人的資金隔離開來(lái)，還可以防止平臺(tái)挪用這些款項(xiàng)，可有效防止不法分子利用P2P平臺(tái)進(jìn)行非法集資以及圈錢跑路的行為。

（五）加強(qiáng)對(duì)各類支付平臺(tái)的綜合監(jiān)管

隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，出現(xiàn)了支付寶、京東白條、百度錢包等支付平臺(tái)。大量P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)并非利用銀行來(lái)完成資金流轉(zhuǎn)，而是利用這類第三方支付平臺(tái)開設(shè)虛擬賬戶，然而這些虛擬賬戶的資金流轉(zhuǎn)狀況無(wú)法被監(jiān)管部門有效監(jiān)管，從而增加了不法分子利用第三方支付平臺(tái)洗錢的法律風(fēng)險(xiǎn)。因此有關(guān)部門應(yīng)制定相關(guān)政策與監(jiān)管措施，將這類支付平臺(tái)納入監(jiān)管的范圍內(nèi)，加強(qiáng)系統(tǒng)建設(shè)，對(duì)可疑資金施行有效追蹤。

（六）規(guī)范P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)準(zhǔn)入與退出機(jī)制

（七）加強(qiáng)行業(yè)自律

在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展過程，除注重法律制度保障以及有效監(jiān)管等外部調(diào)整措施，還應(yīng)注重行業(yè)內(nèi)部的自我調(diào)整和規(guī)范。首先，平臺(tái)自身應(yīng)盡快加強(qiáng)自身建設(shè)，建立平臺(tái)之間的聯(lián)系以達(dá)到共贏。筆者認(rèn)為，除加強(qiáng)以央行牽頭的征信系統(tǒng)的統(tǒng)一，還應(yīng)當(dāng)在P2P行業(yè)之間建立用戶信用信息的共享，以達(dá)到行業(yè)與行業(yè)之間、行業(yè)與央行之間的良性互動(dòng)。由此，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在識(shí)別用戶信用等級(jí)方面效率會(huì)更高，能夠有效識(shí)別黑名單用戶，也可以防止借款人重復(fù)借貸等行為，降低平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。其次，平臺(tái)之間加強(qiáng)聯(lián)系，逐漸形成行業(yè)內(nèi)部的自律組織，通過自律組織的形成和發(fā)展建立行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)平臺(tái)的內(nèi)在管理具有很大的幫助。

結(jié)語(yǔ)

在當(dāng)前的金融背景下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的確彌補(bǔ)了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的不足，緩解了個(gè)人以及中小企業(yè)資金的需求，提高了社會(huì)閑散資金的利用效率，促進(jìn)了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但隨之而來(lái)的法律問題也不能小覷。任何新現(xiàn)事物都不應(yīng)該從一開始就草率地予以否決或認(rèn)可。在經(jīng)濟(jì)多元化的今天，我們應(yīng)當(dāng)重視諸如P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的金融形勢(shì)，鼓勵(lì)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新與發(fā)展，及時(shí)預(yù)見新型金融形勢(shì)、金融產(chǎn)品出現(xiàn)的法律問題，并制定有效的管理機(jī)制與措施，讓越來(lái)越多的民眾能夠參與到金融市場(chǎng)中，推動(dòng)普惠金融的發(fā)展。因此，對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的法律規(guī)制與監(jiān)管應(yīng)當(dāng)從適度鼓勵(lì)與促進(jìn)發(fā)展的方向展開。

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